<div dir="ltr">

  <div class="gmail-container gmail-content-width3">
    <div class="gmail-header gmail-reader-header gmail-reader-show-element">
      <font size="1"><a href="https://theintercept.com/2020/04/12/why-the-stock-market-is-healthy-as-americans-die/">https://theintercept.com/2020/04/12/why-the-stock-market-is-healthy-as-americans-die/</a>
      
      </font><h1 class="gmail-reader-title">Why the Stock Market Is Healthy as Americans Die</h1>
      <div class="gmail-credits gmail-reader-credits">Jon Schwarz - April 12, 2020</div></div>

    <hr>

    <div class="gmail-content">
      <div class="gmail-moz-reader-content gmail-line-height4 gmail-reader-show-element"><div id="gmail-readability-page-1" class="gmail-page"><div><div><div><p><img src="https://theintercept.imgix.net/wp-uploads/sites/1/2020/04/stockmarkter-theintercept-2.jpg?auto=compress%2Cformat&q=90&w=1024&h=512" alt="stockmarkter-theintercept-2"></p><p class="gmail-caption">Photo illustration: Soohee Cho/The Intercept, Getty Images</p></div></div><div><p>This past week the S&P 500 went up 301 points, or 12 percent, its best performance in 46 years.</p>
<p>During the same week, the <a href="https://www.washingtonpost.com/graphics/2020/national/coronavirus-us-cases-deaths/?itid=hp_rhp-banner-low_web-gfx-death-tracker%3Ahomepage%2Fstory-ans">reported number</a> of Americans killed by Covid-19 went up 11,499, or 161 percent, the coronavirus’s best performance ever.</p>
<p>So this seems like a good time to reevaluate our <a href="https://theintercept.com/2020/03/06/coronavirus-covid-19-stock-market-economy/">treasured belief</a> that a rising stock market reflects general human flourishing.</p>
<p>Consider a few more events that happened this week around the same 
time as this excited tweet from Donald Trump, who somehow is the 
president of the United States:</p></div><div><p>Hurrah!
 Meanwhile, the Covid-19 death toll that day topped 2,000 for the first 
time. It is now, according to a San Diego gerontologist, the <a href="https://public.flourish.studio/visualisation/1727839/">leading cause of death in the U.S.</a>,
 beating out the traditional champions heart disease and cancer. New 
data showed that Covid-19 is killing African Americans and Latinos in 
New York City at rates <a href="https://theintercept.com/2020/04/09/nyc-coronavirus-deaths-race-economic-divide/">twice that</a> of whites, with a similar disjunction in rates appearing across the country.</p>
<p>Also last week, over 6 million Americans filed for unemployment. The 
chief economist at RSM, one of the largest accounting firms in the U.S.,
 <a href="https://abcnews.go.com/US/wireStory/us-unemployment-claims-shockingly-high-70061804">said</a>
 this demonstrated that “the carnage in the American labor market 
continued unabated.” The recent cumulative total of newly-unemployed is 
16.8 million people, or about one in ten workers.</p></div><div><p>As Americans were thrown out of work and into sudden fear of hunger, our economic system encouraged farmers to <a href="https://www.wsj.com/articles/farmers-deal-with-glut-of-food-as-coronavirus-closes-restaurants-11586439722">intentionally destroy their crops</a>.
 At least 60,000 gallons of milk were dumped into dairy farm manure 
pits, traditionally the last place you like to see food. Milking cows 
were sent to slaughter. Fertilized chicken eggs were crushed rather than
 hatched.</p>
<p>A <a href="https://www.nap.edu/download/25771">report</a> sent to the
 White House on Tuesday from the National Academy of Sciences cast doubt
 on hopes that the novel coronavirus will naturally diminish in the 
spring and summer. “A decrease in cases with increases in humidity and 
temperature elsewhere should not be assumed,” the report explained. 
“Pandemic influenza strains have not exhibited the typical seasonal 
pattern of endemic/epidemic strains.”</p>
<p>Amid all of this, Trump demonstrated that he <a href="https://twitter.com/joshtpm/status/1248699275355328512">apparently believes</a> Covid-19 is a disease caused by bacteria, rather than a virus. The difference between bacteria and viruses is often taught <a href="https://www.qacps.org/cms/lib/MD01001006/Centricity/Domain/44/5th%20Grade%20Family%20Life%20Unit%20Lessons%20.pdf">around 5^th grade</a>, when children are ten years old.</p>
<p>The combination of this bad news with the stock market’s ebullience 
makes it tough not to think that it actively delights in human 
suffering. During the 1990s in particular, it was <a href="https://www.jstor.org/stable/3088174?seq=1">notorious for leaping upward</a> when corporations announced massive layoffs.</p>
<p>What would truly make the stock market skyrocket, you might think by 
now, would be nuclear war followed immediately by a gigantic asteroid 
striking Manhattan. A hideously-mutated Jim Cramer, the last man on 
earth, would shriek “Dow 10,000,000!” just before expiring.</p>
<p>This is not the case, however. Rather, the stock market is simply 
agnostic about human happiness. It’s just a best-guess measure of future
 post-tax corporate profitability. If future post-tax corporate 
profitability is compatible with people being alive and having enough to
 eat, that’s okay. If not, that’s likewise totally fine. We’re just not 
part of the equation.</p>
<p>Looked at through this lens, the stock market’s latest behavior is 
easy to understand. As Dean Baker, senior economist at the Center for 
Economic and Policy Research in Washington, D.C., puts it: “We should 
take the recent jump to mean that investors are betting that Congress 
and Trump just gave them lots of money.”</p></div><p><a href="https://theintercept.com/collections/the-coronavirus-crisis/"><span><span><img alt="The Coronavirus Crisis" src="https://theintercept.imgix.net/wp-uploads/sites/1/2020/03/GettyImages-1206948638-coronavirus-1584129093-promo.jpg?auto=compress%2Cformat&q=90&fit=crop&w=440&h=220"></span></span><span><span></span></span></a></p><div><p>That’s the true meaning of this week’s odd combination of events. Your grandmother can die of Covid-19 <a href="https://nypost.com/2020/03/29/elderly-queens-woman-dies-of-coronavirus-minutes-after-being-discharged-from-hospital/">minutes after being discharged</a> from the hospital. Nurses can be <a href="https://www.commondreams.org/news/2020/04/01/when-we-are-infected-no-one-safe-nurses-nationwide-protest-over-lack-coronavirus">forced to protest</a> their
 employers failing to provide them with basic personal protective 
equipment. The Centers for Disease Control and Prevention could <a href="https://www.washingtonpost.com/investigations/2020/04/03/coronavirus-cdc-test-kits-public-health-labs/?arc404=true">fail completely</a> at developing a test for the virus. All of that is irrelevant.</p>
<p>What matters is that the Trump administration will <a href="https://avalon.law.yale.edu/20th_century/kennedy.asp">pay any price, bear any burden, meet any hardship</a> to
 keep big corporations alive and profitable. That is, from the GOP’s 
perspective, the sole legitimate function of the U.S. government. And 
given their ferocious commitment and the government’s financial 
firepower, they have a plausible shot at success.</p>
<p>So get ready for further triumphalist tweets from Trump anytime the 
stock market goes up. You may be reading them while picking up sanitized
 food containers from a soup kitchen, or auctioning off the wreckage of 
your bankrupt small business, or attending a funeral via Zoom. Or you 
may just hazily hear them being celebrated on Fox while intubated and 
sedated.</p>
<p>None of that will matter, from the perspective of the stock market. 
What we should all see clearly now is that it can giddily thrive, even 
as America disintegrates around it.</p></div></div></div></div>
    </div>

    <div>
      
    </div>
  </div>

  

</div>