<!DOCTYPE HTML PUBLIC "-//W3C//DTD HTML 4.01 Transitional//EN">

<meta http-equiv="content-type" content="text/html; charset=ISO-8859-1">
<body bgcolor="#ffffff" text="#000000">
<h1 class="title">Maduro Strikes against Speculators, Proposes Profit
Limits in Venezuela </h1>
<div class="submitted">
<div class="symbols"> <a
 title="Send this page by e-mail." class="print-mail" rel="nofollow"> </a><a
 title="Display a printer-friendly version of this page."
 class="print-mail" rel="nofollow">http://venezuelanalysis.com/news/10158<br>
</a> </div>
<p class="byline"> By <span class="author">Ewan Robertson</span> </p>
<p>Mérida, 11<sup>th</sup> November 2013 (Venezuelanalysis.com) –
President Nicolas Maduro has proposed setting maximum profit margins
for businesses across the Venezuelan economy following the discovery of
“grotesque” overpricing in the electric appliance sector.</p>
<p>The speculative practices were revealed last week after authorities
inspected the pricing structures of chain stores selling electronic and
household appliances. Like many businesses in Venezuela, these stores
import goods from abroad using dollars granted by the government at the
fixed rate (US $1 = 6.3 bolivars) and then sell these goods to local
<p>However these stores, including the country’s largest electronic
appliance chain Daka, were found to be marking-up products by up to
1200% from the import cost, charging consumers what President Madruo
called “grotesque prices”.</p>
<p>Officials cited one example of a washing machine which cost 4,200
bolivars to import at the official exchange rate being offered for sale
at 47,000 bolivars. The current monthly minimum wage is 4,137
bolivars, including food tickets.</p>
<p>In response, on Friday Maduro announced the temporary occupation of
the Daka chain and the enforced sale of all its goods at a “fair price”
related to their import cost. Other electronics chains such as JVG also
had to open their doors and sell their products at a significantly
reduced price.</p>
<p>Various managers of the Daka chain were arrested for their alleged
role in the affair. Control of the stores will be returned to company
owners once the goods have been sold, although regular price
inspections will continue.</p>
<p>The announcement resulted in long queues outside stores as consumers
sought to take advantage of the lower prices, with the National Guard
and other authorities maintaining order.</p>
<p>However damages and looting were reported to have occurred in one
Daka store in the city of Valencia on Saturday morning when some people
forced entry into the shop. The Attorney General condemned the
incident, and reported that arrests had been made.</p>
<p>The government has informed citizens that those who bought domestic
or electric appliances at the speculative prices have the right to
their money back.</p>
<p>“Each person who was robbed by those grotesque prices will get their
money back, which belongs to the working person,” President Maduro said
from the presidential palace in Caracas yesterday.</p>
<p>Maduro also proposed that if granted temporary enabling law-making
powers by parliament he will implement a limit on profit margins on
sectors across the Venezuelan economy.</p>
<p>“Economic freedom means that I produce and sell with a minimal
profit and I respect the consumer. Furthermore I receive the dollar
that the state gives me, I bring the product and I sell it at a fair
price, and I don’t add an extra 1000% of grotesque profit,” he
<p>Further, the Venezuelan head of state proposed tougher sanctions for
those engaged in price speculation using state granted dollars,
including prison sentences, saying that such individuals “are robbing
the people”.   </p>
<p>In the televised address to the nation, the president also confirmed
that a <a href="http://venezuelanalysis.com/news/10151">package of
reforms</a> will come into effect this week to attempt to tackle
shortages and price speculation.</p>
<p>These include a beefed-up price inspection force, the new state-run
National Corporation of Logistics and Transport to aid the supply of
goods to factories and stores, and the new National Centre of Foreign
Commerce to better coordinate the allocation of foreign currency to
businesses and individuals.</p>
<p><strong>Economic problems continue</strong></p>
<p>Venezuela has been suffering some economic difficulties this year in
part related to the “black market” dollar, which unofficial currency
websites say has risen in value to almost ten times the official rate.</p>
<p>Other problems include shortages in a few basic foodstuffs and other
goods, with the <a href="http://venezuelanalysis.com/analysis/10071">scarcity
index</a> for October at 22.4%, the highest so far this year, and the
annual inflation rate for Nov. 2012 – Oct. 2013 at 54%. The minimum
wage has increased 45% since April.</p>
<p>The government argues that this situation is the result of an
“economic war” being waged by opposition-aligned business sectors in
conjunction with actors opposed to the Bolivarian revolution in
Colombia and the United States.</p>
<p>Officials say that Venezuelan business federations are behind
strategies to hoard or deviate products to provoke shortages, while
speculating on prices to drive inflation and cause discontent.</p>
<p>They also argue that unofficial currency websites such as
dolartoday.com speculate on the value of the bolivar to create pricing
distortions in the economy and to try and provoke a further devaluation
of the official rate.</p>
<p>Yesterday Maduro argued that the pricing practices of electronic
appliance chains form part of this “economic war”.</p>
<p>“There aren’t economic reasons for the phenomena of shortages and
vulgar price increases that we have in the real economy. They’re not
economic, it’s not because of the lack of granting foreign currency,”
he argued.</p>
<p>In October the government’s Vice Minister for the Economic Area,
Rafael Ramirez, said that this year the government is granting 2.6%
more dollars to the private sector for imports than last year, when
there were fewer shortages.</p>
<p>“Parasitic capitalism is responding to its class nature. It is a
chain reaction directed by [Venezuelan business federations]…against
the country’s economy to try and destroy the Bolivarian revolution,
roll back the inclusive model and [re]capture political power for the
factors that led this country for 100 years” argued Maduro.</p>
<p>Some economists and critics of the government have disputed this
thesis, arguing that current economic problems are due to imbalances
caused by interventionist policies such as currency and price controls.
They suggest that macroeconomic monetary and fiscal solutions are
<p>Opponents of the Maduro presidency also blame “government
mismanagement” for failure to resolve the country’s economic problems.
“Maduro, desperate because of his failure and incapacity to direct the
country, takes measures that don’t solve the economic crisis,” tweeted
opposition leader Henrique Capriles on Saturday. </p>
<p class="published">Published on Nov 11th 2013 at 8.54pm </p>
<div class="moz-signature">-- <br>
Freedom Archives
522 Valencia Street
San Francisco, CA 94110
415 863.9977
<a class="moz-txt-link-abbreviated" href="http://www.freedomarchives.org">www.freedomarchives.org</a>